低压变频器借装备升级继续进口替代

　　“十二五”规划提出要“改造升级制造业”，其中包括“发展先进装备制造业”，而提升自动化水平将成为重点。

　　受下游使用条件的影响，低压变频技术强调调节精确和范围，在工业自动化领域与前端PLC控制和后端伺服电机等联系紧密，共同组成工业自动化控制系统。

　　与高压变频类似，低压变频也分为高端市场、中端市场和低端市场，上市公司中汇川技术、英威腾等主要参与高端市场竞争，而自动化水平升级从技术层面更强调变频技术在精细领域应用，因此将主要讨论高端市场。制造业装备升级是个渐近与长期的过程低压变频器与PLC、伺服电机等共同组成工业自动化控制系统，下游涉及制造业多个子行业，与高压变频器主要受国家政策影响不同，低压变频下游需求与整体工业发展水平相关，未来装备升级将是逐步和长期的过程，预计行业能在一段时间内保持15%左右的稳定增长。

　　从细分行业看，电梯、注塑机和轨道交通用低压变频设备增速有望超过行业平均，成为发展重点。

　　低压变频行业高端市场仍以外资产品为主，占据超过80%的份额，目前参与竞争的内资企业数量少、份额低、集中生产变频器而缺少了控制层和执行层的核心产品，未来发展趋势会向着提供综合解决方案的高盈利模模式转变，进口替代在一段时间内会成为行业龙头保持高增速的主要原因。

　　我国低压变频市场集中度低，各主要生产厂商优势领域相对分散，如英威腾主要集中在起重、拉丝和煤炭领域，而汇川技术则依靠电梯和注塑机市场。由于产品价格优势明显，今后仍将继续抢占外资的份额，内资企业短期内不存在激烈竞争关系，因此有望延续高毛利、高增长的趋势。主要低压变频器生产商优势领域。

　　以英威腾和汇川为代表的内资变频器生产企业开始涉足PLC和伺服等产品，未来发展将以提供客户定制的解决方案为目标。目前两家公司的发展模式各不相同，将面临销售渠道整合和控制层执行技术产品化的挑战。